上海車展之前，汽車圈又爆出一大瓜。有報道稱，哪吒汽車前CEO張勇出現在英國，有“跑路”的嫌疑。結合哪吒汽車的近況，跑路傳聞迅速發酵。那么事實究竟如何，哪吒汽車還有回救的余地嗎？且聽小編的分析。

張勇在線辟謠“跑路”

關于跑路事件，張勇的朋友圈辟謠來得迅速卻難掩尷尬。這位曾帶領哪吒汽車從邊緣殺入主流的功勛人物，如今以“顧問”身份遠赴倫敦，為公司的最后一輪融資奔走。

知情人士透露，張勇的“顧問”頭銜實為戰略收縮的無奈之舉，原管理團隊在資本博弈中話語權旁落，新晉資方要求核心管理層“讓位”以換取注資。這種資本與創始團隊的角力，折射出哪吒汽車深層的治理困境。過去五年，哪吒汽車高度依賴外部輸血，先后完成七輪融資，累計注入金額超200億元。但激進擴張埋下的隱患在2024年集中爆發，有供應商透露，哪吒汽車拖欠的貨款最高單筆達5000萬元，部分供應商甚至被迫提起訴訟，卻發現公司賬戶可執行金額不足500元。

張勇的“英倫救火”能否撬動新的資金？目前進展并不樂觀。有爆料稱，潛在投資方對哪吒汽車的資產狀況存疑，要求先化解30億元歷史債務作為注資前提。這對已陷入流動性枯竭的哪吒汽車而言，無異于“沒辦法完成的任務”。

經銷商遭遇至暗時刻

哪吒汽車暴雷之后，受傷最大的是經銷商。有消息稱，哪吒汽車桐鄉工廠門前的討債隊伍已從最初的20余家激增至百余人，這些經銷商的遭遇算是挖出了行業潛規則。經銷商王某稱，2024年9月打款訂車后，至今既不見車也不退款，自有資金被套牢的同時，還要承擔員工工資、店面租金等剛性支出。有經銷商算了一筆賬，即使通過法律途徑強制執行，回款率不足5%，橫豎都是虧慘了。

更致命的是信任體系的崩塌。某經銷商展示的合同顯示，哪吒汽車承諾的“訂單排產保證”條款形同虛設。當車主發現4S店無法兌現保養承諾，轉而在社交媒體發起“哪吒修車難”話題，品牌口碑陷入螺旋式下降，某車主的維權帖獲贊超10萬，引發網友吐槽。

這場渠道危機背后，是哪吒汽車對市場預判的嚴重失誤。2024年初，哪吒汽車定下25萬輛銷售目標時顯然未預料到銀行抽貸會觸發多米諾骨牌效應。當供應鏈因資金短缺停擺，原本承諾的“30天交車”變成空談，經銷商成為首當其沖的“背鍋俠”。

海外授信與債轉股是否有效

面對生死局，哪吒汽車祭出兩套組合拳：一是綁定海外資本，二是債務重組。3月份，哪吒汽車與泰國金融機構達成的21.5億元授信，這被外界視作“救命稻草”。但細究協議條款顯示，這筆貸款需以未來三年的泰國市場收益為抵押。考慮到哪吒在泰國的品牌認知度近乎為零，用“未來收益”換當下的現金流，這似乎是一場對賭。

更具爭議的是債轉股方案。哪吒汽車在3月與134家供應商達成了20億元轉股協議，希望以實踐換空間。供應商方面將應收賬款轉為股權，與公司共擔風險。但某供應商代表私下透露：“接受轉股是無奈之舉，至少比拿張廢紙強”，這折射出市場對哪吒汽車存續能力的疑慮。

自救措施能否奏效？小編持審慎態度。一方面，哪吒汽車的產品線單一，而全新轎跑車型多次跳票；另一方面，其宣稱的出海戰略面臨現實困境，泰國車展斬獲的1200輛訂單中，其中70%來自當地經銷商友情支持，實際終端交付量似乎并不高。在危機重重下，似乎并沒有多少消費者愿意為哪吒汽車買單了。

重新建立信任難上加難

要走出至暗時刻，哪吒汽車需完成三個步驟。

第一，重建信任生態。 公司需建立透明溝通機制，對訂單交付、售后保障給出可量化的解決方案。有律師建議：“可引入第三方監管機構監督資金流，重建渠道信心。”

第二，戰略收縮聚焦。 放棄多線作戰的幻想，集中資源保障核心車型生產與售后。有消息稱，哪吒內部已秘密啟動瘦身計劃，預計關閉8個非核心城市交付中心，將資源向長三角、珠三角等主戰場集中。

第三，資本重構。 現有資方需讓渡部分利益引入戰略投資者。坊間傳聞，某地方國資正在評估注資可能性，但前提是張勇團隊完全退出。這或許是最后的生機。

結語

站在新能源汽車產業變革的潮頭，哪吒汽車的困境折射出整個行業的現狀，當資本潮水退去，裸泳者最終將顯形。對于這家以“鬧海”精神自喻的車企而言，真正的考驗才剛剛開始。